WME Marktinformation - März

Strom

Der Stromterminmarkt zeigte sich im Februar zunächst fest, bevor es im weiteren Verlauf zu einer volatilen Seitwärtsbewegung kam. Im Durchschnitt der drei Frontjahre 2026–2028 liegt das Preisniveau weiterhin unter den Vergleichswerten der Jahresstarts 2025 und 2024 und bleibt damit aus Endabnehmersicht attraktiv.

Ein markanter Zeitpunkt war der Beginn der KW 8: Das Frontjahr erreichte infolge deutlich nachgebender CO₂-Notierungen ein 2-Jahrestief. Der Rückgang bei den Emissionszertifikaten wirkte unmittelbar kostendämpfend auf die fossile Erzeugung und setzte den Terminmarkt entsprechend unter Druck. In der Folge stabilisierten sich die Notierungen jedoch wieder. Der Frontjahreseffekt bleibt sichtbar: Cal-2027 reagiert sensibel auf Marktimpulse, Cal-2028 folgt moderat. Die weiter hinten liegenden Jahre Cal-2029 und Cal-2030 zeigen sich stabil bis leicht rückläufig und bieten weiterhin interessante Perspektiven für langfristige Absicherungen.

Gas

Das für Letztverbraucher attraktive Preisumfeld setzt sich auch im Februar am Gas-Terminmarkt fort. Das Jahr 2026 startet weiterhin auf einem vergleichsweise niedrigen Niveau im Mittel der drei Frontjahre und bleibt damit deutlich unter den Preisniveaus der Jahresanfänge 2025 und 2024 – ein positives Signal für langfristige Beschaffungszeiträume. Die insgesamt solide LNG-Verfügbarkeit sowie eine entspannte Versorgungslage wirkten weiterhin preisdämpfend.

Im Monatsverlauf zeigte sich das Frontjahr Cal-2027 zunächst fester, bevor es – analog zum Strommarkt – zu einer Korrektur kam. Am 16.02. wurde infolge deutlich nachgebender CO₂-Preise ein 2-Jahrestief im Frontjahr markiert. Neben dem Einfluss der Emissionszertifikate wirkten eine stabile Speicher- und Importlage zusätzlich entlastend. In der Folge stabilisierten sich die Notierungen wieder und gingen in eine volatile Seitwärtsbewegung über. Die Lieferjahre Cal-2028 bis Cal-2030 zeigen sich weiterhin vergleichsweise stabil mit leicht abwärtsgerichteter Tendenz und reagieren deutlich weniger sensibel auf kurzfristige Fundamentaldaten. Die jahreszeitlich übliche Gasnachfrage bewegt sich insgesamt im Normbereich.

Gasspeicher-Füllstand am 25.02.2026: 20,46 % – Veränderung zum Vorberichtszeitpunkt: - 40,56 % (28.01.2026)

Strom

Der Strom-Spotmarkt präsentierte sich im Februar zunächst mit erhöhtem Preisniveau, bevor im weiteren Monatsverlauf eine volatile Seitwärtsbewegung einsetzte. Im arithmetischen Mittel lag der Day-Ahead bei 98,18 €/MWh und blieb damit gute 10% unter den Werten des Januars.

Ein markanter Zeitraum war ebenfalls der Beginn der KW 8: Deutlich nachgebende CO₂-Notierungen wirkten unmittelbar preisdämpfend auf die kurzfristigen Grenzkosten fossiler Kraftwerke. Da insbesondere Gas- und Kohlekraftwerke regelmäßig preissetzend im Spotmarkt sind, führte der Rückgang der Emissionszertifikate kurzfristig zu sinkenden Day-Ahead-Preisen.

Im weiteren Verlauf stabilisierten sich die Spotpreise wieder, gestützt durch wetterbedingte Schwankungen bei Wind- und PV-Einspeisung sowie zeitweise erhöhte Residuallast. Insgesamt bleibt der Spotmarkt stark fundamental getrieben.

Für Endabnehmer bedeutet das aktuelle Umfeld weiterhin ein hohes Maß an kurzfristiger Preisdynamik, zugleich aber auch Opportunitäten bei flexibler Beschaffung oder strukturierten Spotmarktstrategien.

Gas

Nach einem durchgehend ansteigenden Preisniveau am Day-Ahead bis Mitte des Februars, folgte auch hier mit der KW 8 ein Rückgang der Preise. Insgesamt notierte der Monat Februar im arithmetischen Mittel fast auf dem gleichen Niveau wie der Vormonat.

Vor allem die milden Temperaturprognosen sowie LNG-Importströme wirkten preisdämpfend. Eine verringerte Heiznachfrage führt unweigerlich zu reduziertem Beschaffungsdruck und rückläufigen Spotpreisen.

Wichtig für die weiteren Entwicklungen bleiben die Temperatur- und Wetterprognosen, Speicherfüllstand, LNG-Verfügbarkeit sowie die geopolitischen Entwicklungen.

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