WME Marktinformation - August

Strom

Der Stromterminmarkt zeigte sich im Juli deutlich fester. Nachdem die Preise zu Monatsbeginn noch von der Entspannung nach dem Waffenstillstandsabkommen zwischen den USA und dem Iran profitierten, änderte sich das Marktbild im weiteren Monatsverlauf grundlegend. Die zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, verbunden mit erneuten Angriffen im Bereich der Straße von Hormus, führten zu steigenden Preisen entlang der gesamten Terminmarktkurve. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch die anhaltend niedrigen europäischen Gasspeicherstände sowie die Sorge vor einer angespannten Versorgungslage im kommenden Winter. Gleichzeitig sorgten mehrere Hitzewellen in Europa für eine erhöhte Stromnachfrage. Hitzebedingte Einschränkungen französischer Kernkraftwerke reduzierten zeitweise die verfügbare Erzeugungskapazität und erhöhten die Abhängigkeit von fossilen Kraftwerken.

Insbesondere die Frontjahre verzeichneten deutliche Aufschläge. Gegen Monatsende kam es nach dem Erreichen zwischenzeitlicher Mehrmonatshochs zu Gewinnmitnahmen und einer leichten Korrektur. Dennoch schloss der Stromterminmarkt gegenüber dem Vormonat insgesamt deutlich fester.

Gas

Der Gasterminmarkt war im Juli von einer ausgeprägten Aufwärtsbewegung geprägt. Nach einer zunächst ruhigen Marktphase rückten die Risiken für die europäische Versorgung zunehmend in den Vordergrund. Maßgeblich dafür waren die erneuten Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie die Unsicherheit über den Schiffsverkehr in der Straße von Hormus, durch die ein erheblicher Teil des weltweiten LNG-Handels abgewickelt wird.

Parallel dazu sorgten die weiterhin niedrigen Gasspeicherstände für eine steigende Risikoprämie. Die europäischen Speicher lagen während des gesamten Monats deutlich unter den Vorjahreswerten. Gleichzeitig blieb der Sommer-Winter-Spread negativ, wodurch wirtschaftliche Anreize zur Einspeicherung weitgehend fehlten.

Zusätzliche Unterstützung erhielten die Preise durch hohe Temperaturen in Europa und Asien, die sowohl die Gasnachfrage als auch den Wettbewerb um verfügbare LNG-Mengen erhöhten. Die Sorge, dass Europa mit deutlich geringeren Speicherfüllständen als üblich in die Wintersaison starten könnte, führte zeitweise zu den höchsten Notierungen seit mehreren Monaten. Erst gegen Monatsende kam es zu einer Beruhigung der Aufwärtsdynamik.

Gasspeicher-Füllstand am 30.07.2026: 46,54 % – Veränderung zum Vorberichtszeitpunkt: +4,28 % (29.06.2026)

Strom

Der kurzfristige Strommarkt präsentierte sich im Juli weiterhin äußerst volatil. Maßgeblich waren die wiederkehrenden Hitzewellen in weiten Teilen Europas, die den Strombedarf insbesondere für Kühlanwendungen deutlich ansteigen ließen.

Gleichzeitig kam es in Frankreich zu Einschränkungen der Kernkraftproduktion. Hohe Flusstemperaturen und niedrige Wasserstände führten dazu, dass mehrere Reaktoren ihre Leistung reduzieren mussten. Die verringerte Stromproduktion in Frankreich erhöhte die Nachfrage nach Erzeugungskapazitäten in den Nachbarländern und stützte die Spotpreise.

Neben der hohen Nachfrage sorgte eine zeitweise schwache Windstromeinspeisung für zusätzliche Preisspitzen. Entsprechend bewegten sich die Day-Ahead-Notierungen mit einer hohen Volatilität und verzeichneten im Monatsverlauf mehrere deutliche Ausschläge nach oben. Erst mit einer temporären Wetterberuhigung gegen Monatsende entspannte sich die Situation etwas.

Gas

Auch am kurzfristigen Gasmarkt standen die geopolitischen Entwicklungen im Mittelpunkt. Die Unsicherheit über LNG-Lieferungen aus dem Nahen Osten sowie die anhaltende Konkurrenz mit asiatischen Importeuren führten im Monatsverlauf zu einer erhöhten Risikoprämie.

Darüber hinaus sorgten die hohen Temperaturen für einen steigenden Einsatz von Gaskraftwerken, da sowohl die Stromnachfrage anstieg als auch die Verfügbarkeit von Kernkraftwerkskapazitäten zeitweise eingeschränkt war. Die Nachfrage nach kurzfristigen Gasmengen blieb entsprechend hoch.

Trotz fortgesetzter Speicherbefüllung bewegten sich die Füllstände weiterhin deutlich unter den Werten der Vorjahre und dem Fünfjahresdurchschnitt. Die Kombination aus niedrigen Speicherständen, geopolitischer Unsicherheit und hoher wetterbedingter Nachfrage führte zu einem insgesamt festen Verlauf am Spotmarkt.

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